Soltec assinou 2,3 GW de contratos até setembro e prevê forte crescimento no segundo semestre do ano, com mais de 2 GW de contratos a assinar em breve

• Receitas de 107,8 milhões de euros no trimestre e 184,5 milhões de euros no primeiro semestre, devido aos baixos volumes de atividade no primeiro semestre do ano, conforme anunciado pela empresa no início do ano
• A empresa espera procura sólida nos próximos trimestres, com a assinatura de 55 contratos totalizando 2,3 GW até setembro de 2023, dos quais 1,3 GW nos últimos três meses
• A empresa tem mais de 2 GW de contratos adicionais, a assinar de forma iminente, em regiões onde possui capacidade de produção própria
• A empresa está a impulsionar a sua estratégia de PPA com 260 MW assinados em Espanha e no Brasil e a recente assinatura de 29,4 MW para cinco projetos em desenvolvimento em Espanha
• A Soltec já tem 230 MW em operação e 25 MW em construção e espera ter entre 750 MW e 1 GW em construção ou operação até 2025
• A avaliação atual no Mercado (3,3€/ação) oferece uma grande oportunidade de investimento, com potencial de valorização de +96% face ao preço-alvo de consenso

A Soltec encerrou o primeiro semestre do ano com receitas de 184,5 milhões de euros, EBITDA de -10,2 milhões de euros e prejuízo líquido de 14,4 milhões de euros.

Numa base trimestral, os resultados de abril a junho mostraram receitas consolidadas de 107,8 milhões de euros e um EBITDA ajustado de -5,6 milhões de euros, confirmando a sazonalidade do exercício de 2023, tal como esperado pela empresa e comunicado desde o início do ano.

Divisão Industrial: um ano cada vez mais forte

A divisão industrial (Soltec Industrial) continua a refletir o elevado valor acrescentado dos trackers solares e a sua forte procura global, tendo entregue mais de 1 GW no primeiro semestre do ano e alcançando um histórico acumulado de 17 GW.

No primeiro semestre do ano, as receitas da divisão industrial ascenderam a 174,8 milhões de euros. No segundo trimestre, as receitas ascenderam a 103,5 milhões de euros, com uma margem EBITDA de -4,3%.

A sazonalidade do negócio reflete-se nestes resultados e deve-se sobretudo à extensão dos prazos de certos processos administrativos em Espanha e à publicação das diretrizes do Inflation Reduction Act (IRA) nos Estados Unidos.

Os indicadores operacionais da divisão refletem a evolução positiva do ano, com um início lento e uma tendência ascendente ao longo dos meses, beneficiando de um segundo semestre claramente mais forte.

De janeiro a 15 de setembro, a empresa assinou mais de 55 contratos de fornecimento de trackers solares em todo o mundo. Isto totaliza mais de 2,3 GW (286 milhões de euros) em contratos de fornecimento de trackers.

Além disso, a empresa tem atualmente mais de 2 GW de contratos em negociações muito avançadas e próximas de finalização, em mercados onde tem capacidade de fabrico local, dando-lhe grande flexibilidade de fornecimento.

O backlog (contratos assinados pendentes de execução) situava-se em 412 milhões no final de agosto, enquanto o pipeline se situava em 16.925 milhões de euros e 140.982 MW no final de junho.

Em termos de mercados, a Europa representou 34% das vendas do primeiro semestre de 2023, os Estados Unidos 21% e a América Latina 45%.

Presença reforçada nos Estados Unidos

Os Estados Unidos são atualmente o maior mercado de trackers solares, representando quase 50% das vendas globais de trackers solares.

A Soltec reforçou a sua posição na região, e conta atualmente com uma equipa altamente experiente na região, um escritório na Flórida, um centro logístico no Texas, bem como um histórico sólido na região com mais de 2 GW.

A empresa espera que as receitas da região cresçam de 25% (no final de 2022) para 50% em 2025.

Divisão de desenvolvimento

A divisão de desenvolvimento de projetos fotovoltaicos (Soltec Desarrollo) encerrou o primeiro semestre com um pipeline de 14 GW de projetos em várias fases de desenvolvimento em oito países.

Por fase de desenvolvimento, a empresa tem 488 MW em backlog, 3.383 MW em fase avançada, 2.333 MW em fase inicial de desenvolvimento e 7.710 MW de oportunidades identificadas.

Por país, o Brasil tem 6.279 MW, a Itália 2.706 MW, a Espanha 2.331 MW, a Colômbia 1.234 MW, a Dinamarca 733 MW, o México 375 MW, a Roménia 156 MW e os Estados Unidos 100 MW.

A divisão de desenvolvimento de projetos caracteriza-se por acordos de desenvolvimento com vários parceiros nas principais regiões:

1. Em Espanha, tem a Total como parceira para o desenvolvimento conjunto de 468 MW. A Soltec detém 35% de participação nos projetos e a Total 65%.
2. Em Itália, a Soltec tem um acordo de codesenvolvimento com a Aquila Capital para o desenvolvimento conjunto de 1,2 GW no país. Neste caso, a Soltec detém 49% de participação nos projetos e a Aquila Capital 51%.
3. Em Itália, a empresa tem ainda um acordo com a ACEA para o desenvolvimento conjunto de 340 MW, com 49% de participação.

Durante o primeiro semestre do ano, a empresa recebeu Declarações de Impacto Ambiental (DIA) favoráveis para 549 MW e Autorizações Administrativas Prévias (AAP) para 508 MW em Espanha, para projetos em Múrcia, Valência e Galiza.

Nos primeiros seis meses do ano, a Soltec vendeu 384 MW de projetos em desenvolvimento. Destes, 130 MW referem-se a ativos vendidos na Colômbia, e 254 MW correspondem a ativos vendidos à divisão de gestão de ativos.

Divisão de gestão de ativos

Através da Soltec Assets, a empresa avança na geração de uma fonte de receita adicional proveniente da venda de energia, que proporcionará à empresa recorrência, força e estabilidade. No primeiro semestre do ano, a divisão gerou receitas de 5 milhões de euros e um EBITDA de 4 milhões de euros.

A empresa tem atualmente 230 MW em operação: 112,5 MW no Brasil (Pedranópolis), 112,5 MW no Brasil (Araxá) e 4,5 MW em Espanha (La Asomada).

Por outro lado, a empresa tem três projetos em fases muito avançadas de construção em Espanha: La Isla (4,5 MW), Los Valientes I e II (14,9 MW) e Totana IV (5,5 MW).

A empresa assinou recentemente um novo PPA para o desenvolvimento de 5 projetos em Espanha, totalizando 29,4 MW, com uma empresa de grau de investimento.

Em janeiro de 2023, a Soltec anunciou a assinatura de um acordo de financiamento de 100 milhões de euros com o fundo de crédito assessorado pela Incus Capital para financiar o seu negócio de gestão e exploração de ativos renováveis (Soltec Assets). Com esta operação, a Soltec pretende reforçar e acelerar o crescimento desta divisão, dedicada ao investimento, exploração e gestão de infraestruturas de energia renovável. Garante ainda a construção e entrada em funcionamento de parte dos projetos da carteira da divisão de desenvolvimento, sobretudo na Europa (Espanha, Itália) e no Brasil.

Uma empresa única negociada com forte desconto

A empresa negoceia atualmente a 3,3 euros/ação (preço de fecho de 25 de setembro de 2023), e o preço-alvo de consenso, com base nas estimativas dos sete analistas financeiros que cobrem a empresa, é de 6,4 euros, representando um potencial de valorização de 96%.